Regelbasierter Handel

graph TD
    A["Portfoliobasierte Strategie<br/>(Name, Maximal investiert, Watchlist)"] --> B["Anlageklasse<br/>(Gewichtung %)"]
    A --> C["Benutzerdefinierte Kategorie<br/>(Gewichtung %)"]
    B --> D["Wertpapier der Anlageklasse<br/>(Gewichtung %)"]
    B --> E["Wertpapier der Anlageklasse<br/>(Gewichtung %)"]
    C --> H["Wertpapier aus der Watchlist<br/>(Gewichtung %)"]
    A --> S1["Strategie"]
    D --> F["Strategie"]
    H --> I["Strategie"]

Portfoliobasierte Strategie erstellen

Eine neue Strategie erstellen Sie im Navigationsbaum über das Kontextmenü von Regelbasierter Handel mit Erstellen Portfoliobasierte Strategie…. Der Dialog umfasst folgende Angaben:

Bereits in diesem Dialog können Sie Anlageklassen vorgeben. Mit Hinzufügen Anlageklasse ergänzen Sie eine weitere Zeile mit einer Anlageklasse und deren Gewichtung zwischen 0,5% und 100%, mit Letzte Anlageklasse entfernen nehmen Sie die zuletzt erfasste Zeile wieder zurück. Es sind höchstens neun Zeilen möglich. Zur Auswahl stehen nur Anlageklassen, die in der gewählten Watchlist vorkommen, und eine bereits in einer anderen Zeile gewählte Anlageklasse lässt sich kein zweites Mal wählen. Weitere Anlageklassen und alle Wertpapiere fügen Sie danach in der Baumtabelle hinzu.

Einen Dialog zum nachträglichen Bearbeiten der Portfoliobasierten Strategie gibt es nicht. Ihre Gewichtung, also der Wert Maximal investiert, lässt sich direkt in der Baumtabelle ändern, und ihr Zustand wird über Aktivieren oder Deaktivieren gesteuert.

Die Baumtabelle

Ein Klick auf die Strategie im Navigationsbaum öffnet die Baumtabelle Regelbasierter Handel. Sie zeigt die Portfoliobasierte Strategie mit ihren Anlageklassen, Wertpapieren und Strategien. Anlageklassen erscheinen fett.

Die Tabelle macht Mängel der Aufteilung farblich sichtbar. Rot erscheint eine Summe der Gewichtungen, die nicht 100% ergibt. Ebenfalls rot erscheint der Name einer Anlageklasse, die eine positive Gewichtung trägt, aber kein aktives, positiv gewichtetes und handelbares Wertpapier enthält, sowie der Name eines Wertpapiers, das für eine Strategie ungeeignet ist. Ein Aktiv bis Datum in der Vergangenheit wird gelb hinterlegt. Der Hinweis unter der Tabelle fasst diese Regeln zusammen.

Weicht eine Summe ab, weil Sie einzelne Gewichtungen von Hand geändert haben, rechnet Prozentanteile normalisieren die Werte der Knoten direkt unterhalb des gewählten Knotens auf 100% um; allfällige Rundungsdifferenzen trägt der letzte Knoten. Alle Prozentanteile normalisieren auf der Portfoliobasierten Strategie tut dies für die Anlageklassen und für die Wertpapiere jeder Anlageklasse.

Wertpapierzeilen besitzen ein Kontrollkästchen. Sind Wertpapiere angekreuzt, erscheint zuoberst im Kontextmenü Ausgewählte Wertpapiere löschen, womit Sie mehrere Wertpapiere in einem Schritt entfernen. Das Kontextmenü bietet je nach Knoten folgende Einträge:

Eine Anlageklasse lässt sich erst löschen, wenn sie weder Wertpapiere noch Strategien enthält. Erstellen Strategie Definition ist ausgegraut, wenn für diesen Knoten keine weitere Strategie mehr zur Verfügung steht. In einer Simulationsumgebung ist die Baumtabelle schreibgeschützt; sie bietet dort weder ein Kontextmenü noch bearbeitbare Zellen.

Anlageklasse hinzufügen und bearbeiten

Hinzufügen Anlageklasse und Bearbeiten Anlageklasse öffnen den Dialog Strategie Anlageklasse. Eine Anlageklasse des Baums ist entweder eine Anlageklasse von GT oder eine frei benannte Gruppe, die Benutzerdefinierte Kategorie.

Jede Anlageklasse von GT kann in einer Strategie nur einmal vorkommen; bereits verwendete Anlageklassen sowie jene der CFDs werden deshalb nicht angeboten. Benutzerdefinierte Kategorien unterliegen dieser Einschränkung nicht. Ob eine Anlageklasse von GT oder eine benutzerdefinierte Kategorie gewählt wird, bestimmt, welche Wertpapiere später zur Auswahl stehen: Eine Anlageklasse von GT bietet deren Wertpapiere an, eine benutzerdefinierte Kategorie die Wertpapiere der Watchlist der Strategie.

Die beiden Felder zur Toleranz und zur Anzahl gehandelter Wertpapiere bleiben normalerweise leer; dann gilt die Einstellung der Portfolio-Neugewichtung. Die Wertpapiertoleranz bezieht sich in Prozentpunkten auf den Zielbetrag der Anlageklasse, die Handelsgrenze zählt unterschiedliche Wertpapiere je Kontrollzeitpunkt.

Wertpapier hinzufügen und bearbeiten

Hinzufügen Wertpapier und Bearbeiten Wertpapier auf einer Anlageklasse öffnen den Dialog Strategie Wertpapier.

Welche Wertpapiere zur Auswahl stehen, hängt von der übergeordneten Anlageklasse ab. Unter einer Anlageklasse von GT erscheinen alle für Sie sichtbaren Wertpapiere dieser Anlageklasse, unabhängig von einer Watchlist. Unter einer benutzerdefinierten Kategorie erscheinen die Wertpapiere der Watchlist, die mit der Portfoliobasierten Strategie verknüpft ist. In beiden Fällen fehlen Wertpapiere, die bereits unter derselben Anlageklasse stehen.

Nicht angeboten und auch nicht gespeichert werden CFDs, Forex und Instrumente mit einem Hebelfaktor ungleich 1. Wurde die Strategie aus historischen Beständen erstellt, gilt der Tag nach ihrem Referenzdatum als Eröffnungsdatum; ein Wertpapier, dessen Handel vorher endete, lässt sich dann ebenfalls nicht hinzufügen. Wertpapiere, deren Handel erst nach diesem Stichtag beginnt, bleiben wählbar. In der Auswahlliste kennzeichnet ein rotes Datum einen Handelsbeginn nach dem Stichtag der Strategie oder ein Handelsende vor heute.

Beim Bearbeiten lassen sich auch das Wertpapier selbst, die Depots und die Gewichtung ändern.

Strategien zuweisen

Strategien lassen sich auf allen drei Ebenen zuweisen: der Portfoliobasierten Strategie selbst, einer Anlageklasse und einem Wertpapier. Über Erstellen Strategie Definition im Kontextmenü öffnet sich der Dialog Strategie Definition, in dem Sie unter Strategiename den gewünschten Strategietyp auswählen. Angeboten werden nur die für die Ebene zulässigen Typen. Die Portfolio-Neugewichtung steht nur auf der Portfoliobasierten Strategie zur Verfügung, weil darunter bereits die Gewichtungen des Baums die Ziele vorgeben. Detaillierte Informationen zu den einzelnen Strategietypen finden Sie unter Strategien.

Portfoliobasierte Strategie aktivieren

Das Kontextmenü der Portfoliobasierten Strategie in der Baumtabelle bietet je nach aktuellem Zustand Deaktivieren oder Aktivieren an. Im Hintergrund ausgewertet wird nur eine aktive Strategie: ihre Portfolio-Neugewichtung sowie alle Alarme und Strategien darunter. Eine neu erstellte Portfoliobasierte Strategie ist aktiv. Im Navigationsbaum trägt eine aktive Strategie ein Häkchen, eine inaktive ein Fragezeichen. Das Deaktivieren behält die gesamte Konfiguration, sodass eine Strategie ruhen kann, solange Sie sie noch aufbauen.

Anlageklassen und Wertpapiere besitzen in der Baumtabelle keinen eigenen Schalter. Ein einzelnes Wertpapier und eine einzelne Strategie legen Sie über das Kontrollkästchen Aktiv im Register Alarm des Klienten still, siehe Alarme.

Aufteilung aus einer Watchlist erstellen

Wählen Sie Strategie aus Watchlist erstellen im Kontextmenü von Regelbasierter Handel und geben Sie einen Name und eine Watchlist an. GT legt für jede Anlageklasse der Instrumente in der Watchlist eine Anlageklasse an und ordnet jedes Instrument seiner Anlageklasse zu. Da eine Watchlist keine Beträge kennt, werden beide Ebenen gleich gewichtet: die Anlageklassen untereinander und die Instrumente innerhalb ihrer Anlageklasse. Maximal investiert wird auf 100% gesetzt; Sie passen den Wert danach zusammen mit den Gewichtungen an. Währungspaare der Watchlist werden nicht übernommen; jedes Instrument benötigt eine Anlageklasse, und die Watchlist muss mindestens ein Instrument enthalten.

Aufteilung aus historischen Beständen erstellen

Wählen Sie Strategie aus Portfolio erstellen im Kontextmenü von Regelbasierter Handel und geben Sie einen Name und ein Referenzdatum an. Das Datum muss gestern oder früher liegen; der erste Tag mit einer Transaktion ist zulässig. GT berücksichtigt Transaktionen bis zum Ende dieses Tages und historische Schlusskurse sowie Wechselkurse, die an diesem Tag oder davor vorliegen.

Die Aufteilung entsteht allein aus den Beständen dieses Tages, eine Watchlist wird dafür weder benötigt noch verknüpft. Fehlende Kurse oder Wechselkurse verhindern die Erstellung und werden in der Fehlermeldung aufgeführt. Jedes gehaltene Wertpapier benötigt eine Anlageklasse. GT erstellt die gesamte Aufteilung zusammen. Da keine Watchlist verknüpft ist, bieten benutzerdefinierte Kategorien einer solchen Strategie keine Wertpapiere an, und der Mean-Reversion-Dip findet kein zulässiges Instrument.

Maximal investiert ergibt sich aus dem Bruttoengagement geteilt durch das Nettovermögen. Das Bruttoengagement summiert die absoluten Engagements von Long- und Short-Positionen vor einer gegenseitigen Verrechnung. Das Nettovermögen enthält vorzeichenrichtige Positionswerte, Geldbestände und Verbindlichkeiten; Margin-Positionen tragen ihren Abrechnungswert bei einer Schliessung bei. Vermögen und Engagement müssen positiv sein, und das Engagement darf das Vermögen nicht übersteigen.

Bei einem Vermögen von 100'000 und einem Engagement von 48'200 beträgt Maximal investiert 48,2%. Eine Anlageklasse mit 50% Gewichtung erhält davon 24'100. Ein Wertpapier mit 60% Gewichtung innerhalb dieser Klasse erhält 14'460. Die erzeugten Gewichtungen entsprechen den Engagements am Referenzdatum und ergeben unter den Anlageklassen und getrennt unter den Wertpapieren jeder Klasse jeweils 100%. Geld bleibt auf den Geldkonten.

Simulationsumgebung erstellen

Wählen Sie Simulationsumgebung erstellen… im Kontextmenü einer Portfoliobasierten Strategie. Eine Simulationsumgebung ist eine abgetrennte Kopie Ihrer Portfolios und Konten auf einen Tag der Vergangenheit, in der Sie Ihre Strategien gegen vergangene Kursdaten prüfen können, ohne Ihr echtes Portfolio zu berühren.

Voraussetzungen

Vorausgesetzt ist einzig eine Portfoliobasierte Strategie. Anlageklassen und Wertpapiere müssen zu diesem Zeitpunkt weder vorhanden noch vollständig gewichtet sein; die Umgebung entsteht auch zu einer noch leeren Strategie. Ob sie danach etwas auswertet, ist eine andere Frage, die der letzte Abschnitt dieser Seite beantwortet.

Die beiden Initialisierungsarten, die Ihr bestehendes Portfolio auslesen, benötigen zusätzlich ein Eröffnungsdatum, das Ihr Portfolio auch erreicht hat: Es muss auf oder nach der ersten Transaktion liegen, wobei der Tag der ersten Transaktion selbst zulässig ist. Vor diesem Tag gibt es weder Bestände noch Geld zum Auslesen, und die Umgebung würde ungewollt leer eröffnet. Manuelle Geldbestände übernimmt nichts aus dem Portfolio und ist deshalb an diese Untergrenze nicht gebunden. Standardmässig können bis zu fünf Umgebungen gleichzeitig bestehen; die Administration kann diese Limite ändern.

Die Felder des Dialogs

Wofür das Eröffnungsdatum steht

Das Eröffnungsdatum ist mehr als eine Beschriftung, denn es legt vier Dinge gleichzeitig fest. Es ist die Grenze dessen, was übernommen wird: Transaktionen bis und mit diesem Tag werden kopiert, spätere nicht. Es ist das Buchungsdatum der Eröffnungsbuchungen, mit denen Geld in die Umgebung gelangt. Beim Auflösen des Quellportfolios ist es zugleich der Bewertungstag, denn die Positionen werden zu den Schlusskursen und Wechselkursen dieses Tages bewertet. Und es ist der unverrückbare Anfang jeder historischen Wiederholung: Ausgewertet wird ab dem ersten Handelstag danach, weshalb eine Wiederholung später nur noch nach einem Enddatum fragt.

Nach der Erstellung lässt sich das Datum nicht mehr ändern, denn der Eröffnungsbestand wurde daraus bereits gebucht; ein nachträglich verschobenes Datum würde die vorhandenen Buchungen nicht mehr beschreiben. Für einen anderen Ausgangspunkt erstellen Sie deshalb eine weitere Umgebung.

Initialisierungsart wählen

graph TD
    A["Womit soll die Umgebung eröffnet werden?"] --> B["Mit den bestehenden<br/>Positionen weiterrechnen"]
    A --> C["Mit reinem Geld beginnen"]
    B --> D["Quellportfolio übernehmen"]
    C --> E["Beträge selbst festlegen"]
    C --> F["Wert der Positionen am<br/>Eröffnungsdatum verwenden"]
    E --> G["Manuelle Geldbestände"]
    F --> H["Quellportfolio in Geld auflösen"]

Bei Quellportfolio in Geld auflösen speichern Sie zunächst, um die berechneten Eröffnungsbestände nach Bankkonto, Währung und Saldo zu prüfen. Erlöse bleiben dem ursprünglichen Geldkonto zugeordnet, soweit dies eindeutig ist. Andernfalls wählen Sie für jede aufgeführte Position unter Geldkonto auswählen ein Zielkonto und speichern erneut, um die Vorschau zu aktualisieren. Ein weiteres Speichern der vollständig zugeordneten Vorschau erstellt die Umgebung. Erscheint in der Vorschau eine Zeile mit einem blossen Instrumentnamen oder einem Währungspaar, so fehlt dafür auf dieses Datum ein brauchbarer Schlusskurs; er muss zuerst ergänzt werden. Die Schliessung einer Short- oder Margin-Position kann den Geldbestand vermindern; ein negativer Eröffnungsbestand wird als Auszahlung erfasst.

Nach der Erstellung

Die Umgebung kopiert Portfolios, Konten und die Watchlist der Strategie. Die Strategie selbst wird gemeinsam verwendet, ist in einer Umgebung aber nur lesbar: Ändern Sie sie in Ihrem eigenen Portfolio und wiederholen Sie die Simulation danach erneut. Transaktionen und Bestände gehören dagegen allein zur Simulation. Mit Zur Simulation wechseln öffnen Sie diese, mit Zum Hauptmandanten wechseln kehren Sie zurück. Der Navigationsbaum führt jede Umgebung mit ihrem Eröffnungsdatum und ihrer Initialisierungsart auf. Eine historische Wiederholung starten Sie im Kontextmenü der Umgebung mit Wiederholung starten….

Simulation löschen entfernt die privaten Daten und ausstehenden Arbeiten der Simulation und erhält die gemeinsame Strategie sowie das Hauptportfolio. Ältere Umgebungen ohne bekanntes Eröffnungsdatum bleiben einsehbar und löschbar; der Navigationsbaum kennzeichnet sie mit Eröffnungsdefinition fehlt, neu erstellen, denn ihr Eröffnungsbestand lässt sich nicht mehr nachvollziehen. Eine historische Wiederholung ist für sie nicht mehr möglich.

Was eine Simulation tatsächlich auswertet

Die Erstellung einer Umgebung erteilt für sich noch keine Handelsaufträge; diese entstehen erst mit einer Historischen Wiederholung. Eine Wiederholung über eine leere Strategie endet mit Abgeschlossen und ohne ein einziges Geschäft. Damit tatsächlich gehandelt wird, muss die Hierarchie vollständig sein.

Die Portfolio-Neugewichtung handelt ausschliesslich auf der Ebene der Wertpapiere. Eine Anlageklasse ohne zugeordnete Wertpapiere erhält deshalb zwar einen Zielbetrag, es wird aber nichts gekauft. Zusätzlich müssen sich die Gewichtungen der Anlageklassen und, getrennt davon, jene der Wertpapiere innerhalb jeder Anlageklasse auf 100% summieren. Ist das nicht der Fall, unterbleibt die Neugewichtung dieses Tages ohne Meldung; die Spalte Summe der Gewichtungen ist deshalb vor einem Lauf der wichtigste Blick.

Strategien auf der Ebene eines Wertpapiers verlangen zusätzlich, dass das Instrument genau einer Anlageklasse zugeordnet ist. Andernfalls erscheint im Verlauf der Wiederholung das Ereignis Nicht verfügbar mit der Begründung Aktive Allokation und ihre Gewichtungen vervollständigen oder Instrument ist mehreren Allokationen zugeordnet.

CFD-, Forex- und gehebelte Positionen, die mit dem Eröffnungsbestand in die Umgebung gelangen, werden nach der Eröffnung glattgestellt und vom weiteren Simulationshandel ausgeschlossen.

Unabhängig davon begrenzen die vorhandenen Kursdaten, was überhaupt ausgewertet werden kann. Das Eröffnungsdatum bezieht sich auf Ihr Portfolio und nicht auf die Instrumente; es darf deshalb vor dem ersten Kurs eines Instruments liegen. Vor Beginn der Kursdaten entscheidet eine Wiederholung jedoch nichts, und Tage, an denen sich der Schlussbestand nicht vollständig bewerten lässt, weist der Verlauf mit Nicht verfügbar aus und lässt sie bei den Kennzahlen ausser Betracht. Beim Erstellen nennt Ihnen der Dialog, ab wann für die Instrumente der Strategie Kursdaten bestehen.